疫情之后，上海消费复苏面临的四大挑战！

疫情之后，会出现报复性消费吗？我们认为“很难”。虽然短期改善型的消费会加速复苏，部分短途旅行的消费需求也会得到释放，但总体上仍需较长时间来修复。以下四方面问题需要关注。

挑战一：收入下降削弱消费能力。疫情之下的停工停产，无疑会影响居民收入。回顾2020年，当年上海全市居民人均可支配收入增速明显放缓，仅为4%，不及2019年的一半；而在疫情冲击严重的武汉，2020年人均可支配收入为-2.6%。考虑到本轮疫情对上海各行各业的影响周期更长，对于居民可支配收入的增长产生负面影响也将更大，在收入降低的情况下，消费需求和能力下降不可避免，普通人“不敢消费”的情绪可能上升。

另外，值得注意的是本轮疫情对就业造成了沉重打击，就业情况不理想无疑也将对消费产生巨大影响。今年上海高校毕业生共22.7万人，选择异地就业的毕业生比例应该会高于以往，而选择在沪就业的毕业生也将会面临非常严峻的形式，虽然上海的最新就业数据还没有发布，但从全国的情况看，显然不容乐观。今年4月全国城镇调查失业率上升至6.1%，其中，16-24岁人口调查失业率高达18.2%。已经有媒体报道，受疫情的影响，上海企业的岗位需求锐减，较去年下降8.5%。

挑战二：“不确定性”抑制消费欲望。对照过去的情况，疫情造成的长期封控，会增加消费者对未来“不确定性”的担忧，导致在解封后会经历一段较长的恢复周期。从数据来看，2020年，上海上半年全市人均消费支出同比下降了10.7%，全年同比下降了6.7%；直到2021年1季度才恢复到2019年同期水平。但是从收支结构（人均消费支出占可支配收入比重）来看，2021年底才恢复到2019年同期水平。

相比之下，今年的情况则更加复杂，宏观形势十分严峻，疫情变化快、防控难，俄乌冲突、美联储货币政策收紧等国际形势错综，近期居民的“避险”情绪明显提高，增加预防性储蓄的倾向提升，消费意愿也相应下降，今年上海拉动本地消费将面临巨大考验。因此，可以预计，上海人均消费支出数据将需要较长时间复苏过程，能够在2023年底恢复已经是比较理想的状态。

挑战三：到店服务消费的困难短期仍将继续。文旅休闲、美容美发、家政服务、养老托育、餐饮等服务类业态，具有依赖线下场景、面对面服务、人员集聚或驻家服务等特点。作为重点防控监督对象，在停业、歇业、限流等措施之下，不少企业已经难以为继。尤其是休闲娱乐行业，作为非生活必须的改善型消费，基本是最先暂停开放、最晚恢复运营的。

据华东师范大学关昊博士团队统计，在受访的2603家中小企业（涉及星厨火锅、自助餐、星级酒店、美体文化行业等四大行业）中，接通电话的占比为38.15%，在接通电话的中小企业中，表示还能坚持的占比9.26%、加大投入的占比0.91%，而明确表达即将关门歇业或者再看一看的占比为89.93%。

考虑到疫情防控政策和奥密克戎毒株的特点，即使休闲娱乐等到店业务恢复营业，也有可能受到疫情零星复发的影响而再受打击。一方面，疫情的零星反复仍将带来物流运输不畅、原材料供应短期不足等影响，消费行业可能会面临短期供给不足的问题；另一方面，由于部分务工人员流出上海，未来一段时期，招工难、用工难等也将是消费行业企业面临的挑战。

挑战四：高端消费业务规模将受到影响。国际化高端消费资源集聚，是上海作为国际消费中心城市非常重要的特点所在。上海高端消费的客群从来不仅限于上海自身，而是近悦远来、遍及全国。但在当前疫情影响下，由于来沪旅游恢复需要一定时间，就会对在沪发生的高端消费造成比较大的影响。

同时，高端消费品牌也是上海外资的重要组成部分，上海是许多国际品牌区域性总部、功能性总部的集聚地，也是奢侈品牌国内主仓所在地。此次疫情封控带来的物流中断，致使运达至上海的货品很难转运至其他地区，部分地区奢侈品店铺基本是靠存货在支撑。例如，开云集团将上海疫情封控列为重大不利因素，称中国基本面很好，但封控造成“extremely difficult”。部分高端零售品牌第二季度业绩将面临大幅下滑的风险。