你知道2015年军工行业的投资策略吗？

    导读：

　　投资要点
　　1、军工的市值扩张空间：十年，十倍
　　①大国崛起，分化世界秩序重建，中美博弈下的军费持续增加，带来军工行业长期需求扩张。
　　②随着我国国防工业改革加速推进，军民深度融合趋势明显，我们预计2025年我国国防工业整体利润将突破2000亿元，届时军工总市值有望达到6万亿，相当于目前的十倍！
　　2、2015年军工仍在牛市周期，但结构将走向分化
　　军工指数仍有望再创新高。军工长期牛市逻辑依然成立，我们预计2015年改革将继续释放红利，资产证券化进程将有实质性进展，军民融合将更进一步，从而推动军工指数走向新高。
　　但分化走势在所难免。我们判断，2015年军工板块长时间的普涨行情恐难再现，市场将逐步进入“大浪淘沙、去伪存真”的阶段，板块将出现明显分化走势。
　　3、电科系将迎来投资大年，航天系仍将保持强势
　　电科系：CETC股票有望成为军工2015年的领头羊。理由：电子行业需求爆发支撑高成长、集团将进入资本运作大年、有效催化剂出现。
　　航天系：改革预期明确、空间大，依然是高弹性的首选。理由：证券化率低、航天宇航景气高、体外资产结构相对合理，最受益于研究院所改制。
　　4、投资策略：紧抓两大主线，掘金军工大牛股
　　资产证券化：把握高弹性、寻找好买点。个股选择上，看空间、看景气、看进度。受益标的：电科系(杰赛科技、国睿科技、四创电子、卫士通)、航天系(航天动力、航天机电等)。军民深度融合：重点关注新兴产业(如电子类、新材料等)，关注“泛军工股”，去伪存真找标的。个股选择上，看壁垒、看需求、看外延。受益标的： ①军转民：奥普光电(军转民业绩爆发、中科院改革预期)、中航系(中航光电等)； ②民参军：长城信息、金信诺等。
　　线1：把握资产证券化的高弹性
　　★选股思路：把握高弹性特征依然是重组股的关键
　　★筛选标准：证券化率低、细分景气度高、体外资产结构合理
　　①电科系：电子行业需求爆发、资本运作大年、有效催化剂出现
　　受益标的：杰赛科技、国睿科技、四创电子、卫士通等；
　　催化剂：相关重大专项出台、整合平台预期进一步明确；
　　②航天系：弹性高、空间大、资产好
　　受益标的：航天动力、航天机电、航天长峰等；
　　催化剂：研究院所改制政策出台、获得国家专项；
　　主线2：军民深度融合孕育大机会
　　★选股思路：重点关注新兴产业的军民融合，沿着电子类、新材料等方向寻找最受益标的：
　　★筛选标准：行业壁垒高、竞争优势强、下游需求大。
　　★受益标的：
　　军转民：奥普光电(新品放量业绩爆发、中科院改革预期)
　　民参军：金信诺(军用线缆龙头、外延式扩张)
　　泛军工股：多元化、跨界、转型
　　主要风险提示
　　资产注入无法实现的风险。
　　由于技术问题，军品业务业绩不达预期的风险。
　　民品业务业绩不达预期的风险