事件:公司2015年半年报显示\,上半年公司实现营业收入168.72亿元\,同比增长48.23%;实现归属上市公司股东净利润30.31亿元\,同比增长31.71%;基本每股收益(EPS)1.15元。

　　投资要点

　　业绩持续快速增长\,全年目标可期。报告期内\,公司实现销售金额301.1亿元\,同比增长24.35%\,增长速度处于上市房企前列;分区域看销售面积情况\,公司在廊坊、固安、大厂等传统区域占有较大比重\,达到80.52%\,区位优势显现。目前\,公司已完成全年销售任务的49%\,我们认为\,随着京津冀协同发展战略的加速推进\,公司实现全年615亿销售金额的任务将是大概率事件。

　　业务布局合理\,区域拓展稳步推进。公司发展战略紧扣国家政策走向\,在业务布局上重点关注京津冀一体化发展、“一带一路”建设和长江经济带建设\,从而在投资方向上实现了与国家宏观政策步调的一致。在区域拓展上\,公司除继续深耕传统地区外\,还向上海、四川、沈阳等地区拓展\,项目签约面积超过200平方公里\,从而使得公司业务在区域突破上有了良好的开端。

　　业务模式独特\,发展空间巨大。公司推行的固安PPP 模式得到了国务院办公厅的通报表扬;国家发改委将固安PPP 模式作为示范案例。同时\,报告期内公司与华北石油管理局签订合作框架\,表明公司推行的产业新城模式得到了政府、相关部门及央企的认可与支持。我们预期\,这将为公司发展带来巨大发展空间。